شاخص ISM چیست؟

شاخص ISM چیست؟

شاخص تولید ISM مخفف (Institute for Supply Management index) مؤسسه برای شاخص مدیریت تأمین است. ISM که در سال 1915 تأسیس شد، اولین سازمان حرفه ای غیرانتفاعی مدیریت عرضه بود. ISM مستقر در تمپ، آریزونا، ایالات متحده، بیش از 50000 عضو در 100 کشور دارد.

شاخص تولید ISM که قبلاً به عنوان شاخص مدیران خرید (PMI) شناخته می شد، وضعیت اقتصاد ایالات متحده را بر اساس نظرسنجی ماهانه از مدیران خرید در بیش از 400 شرکت تولیدی اندازه گیری می کند.

این گزارش در اولین روز کاری ماه منتشر می شود. در نتیجه، این یکی از اولین نشانه های اقتصادی است که سرمایه گذاران و افراد تجاری هر ماه دریافت می کنند.

شاخص تولید ISM چگونه محاسبه می شود؟

ISM  از مدیران خرید در مورد وضعیت کلی عملیات (افزایش، کاهش یا رکود)، سفارش ‌های جدید، موجودی ‌ها (موجودی خود و مشتریان)، اشتغال، سفارش ‌های عقب افتاده، تحویل تامین ‌کنندگان، صادرات، واردات و قیمت ‌ها می ‌پرسد.

با این حال، تنها پنج مؤلفه شاخص ترکیبی را تشکیل می‌دهند: سفارش‌های جدید، تولید، اشتغال، تحویل تأمین‌ کنندگان و موجودی ‌ها (خودشان، نه موجودی ‌های مشتری). هر یک از پنج دسته دارای 20 درصد وزن هستند.

نظرسنجی ISM به طور گسترده در صنایع بر اساس سیستم طبقه ‌بندی صنعت آمریکای شمالی (NAICS)  که بر اساس سهم هر صنعت از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده (GDP) وزن می ‌شود، متنوع است.

پاسخ های نظرسنجی به 16 صنعت تولیدی شامل مبلمان و محصولات مرتبط، کامپیوتر و کالاهای الکترونیکی، پوشاک و تجهیزات حمل و نقل تقسیم می شوند.

چگونه شاخص تولید ISM بر بازارها تأثیر می گذارد؟

سرمایه گذاران از طریق نظارت بر شاخص تولید ISM و مقایسه آن با برآوردهای اجماع، درک بهتری از روندها و شرایط اقتصادی به دست می آورند. در نتیجه، هرگونه انحراف از اجماع به عنوان یک غافلگیرکننده تلقی می شود و فرصت معاملاتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند.

خواندن بالاتر از حد انتظار برای بازار سهام صعودی است اما برای بازار اوراق قرضه نزولی است و برعکس صادق است. زمانی که شاخص بیشتر از حد انتظار باشد، نوید خوبی برای بازار سهام است، زیرا نشان ‌دهنده رشد اقتصادی سالم است که به سود بیشتر شرکت‌ها تبدیل می‌شود.

در مقابل، رشد شاخص بیش از حد انتظار برای بازار اوراق قرضه بدتر است زیرا ممکن است نشانه ای از فشارهای تورمی بالقوه باشد. به عنوان مثال، موارد زیر واکنش مثبت شاخص S&P 500 را نسبت به شاخص تولید ISM قوی‌تر از حد انتظار برای ماه فوریه 2022 نشان می‌دهد (تخمین: 58.0، واقعی: 58.6)، که در 1 مارس 2022 منتشر شد:

ساخت شاخص تولید  ISM

پاسخ دهندگان نظرسنجی به طور گسترده در صنایع بر اساس سیستم طبقه بندی صنعت آمریکای شمالی (NAICS) متنوع هستند. تعداد پاسخ دهندگان نظرسنجی در هر صنعت بسته به سهم آن صنعت از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده متفاوت است.

18 صنعت ارائه شده شامل محصولات غذایی، آشامیدنی و تنباکو. کارخانه های نساجی؛ پوشاک، تجهیزات الکتریکی، لوازم خانگی و قطعات، تجهیزات حمل و نقل، فلزات اولیه، رایانه و محصولات الکترونیکی، محصولات نفتی و زغال سنگ، و محصولات فلزی ساخته شده، و غیره.

برای جمع‌ آوری داده‌ های شاخص، مدیران خرید و عرضه در صنایع مختلف بررسی می ‌شوند که آیا ده شاخص فعالیت اقتصادی (سفارش‌های جدید، تولید، اشتغال، موجودی ‌ها، تحویل ‌دهنده ‌ها، موجودی ‌های مشتریان، قیمت‌ ها، سفارشات عقب افتاده، سفارش‌های جدید صادراتی و واردات) در شرکت خود در جهت اقتصادی مثبت (بالاتر، بهتر و کندتر برای تحویل تامین کننده) یا جهت اقتصادی منفی (کمتر، بدتر و سریعتر برای تحویل تامین کننده) نسبت به ماه قبل حرکت کرده اند.

برای هر شاخص فعالیت اقتصادی، یک شاخص انتشار به شرح زیر محاسبه می شود:

٪ پاسخ های مثبت + ½ * (٪ پاسخ های خنثی)

چگونه ISM بر ارزها تأثیر می گذارد؟

PMI های تولیدی و غیر تولیدی این توانایی را دارند که بازار را به طور قابل توجهی حرکت دهند. به همین دلیل، نوسانات بازار به طور قابل توجهی پس از انتشار در ساعت 10:30 صبح به وقت شرقی افزایش می یابد.

با توجه به اینکه این نظرسنجی ها بر اساس داده های تاریخی یک ماه قبل است که توسط کارشناسان صنعت جمع آوری شده است، معامله گران فارکس می توانند دریابند که آیا اقتصاد در حال توسعه است یا ضعیف. این اطلاعات بر روی ارزها تأثیر می گذارد زیرا سلامت اقتصادی را اندازه گیری می کند.

تأثیر گزارش تولید ISM بر تجارت فارکس

گزارش تولید ISM یکی از مهم ترین گزارش ها و شاخص های اقتصادی است که به صورت ماهانه برای معامله گران ارز منتشر می شود. تقریباً همیشه پس از انتشار (در اولین روز کاری هر ماه در ساعت 10 صبح به وقت شرقی) بازار را به حرکت در می آورد و گزارش بسیار به موقعی است. به این ترتیب، اکثر معامله گران فارکس به گزارش تولید ISM و نتایج آن توجه زیادی دارند، به خصوص اگر روندی در حال ایجاد باشد.

این گزارش به دلیل اتکای اقتصاد آمریکا به تولید مهم است. در حالی که ایالات متحده یک واردکننده خالص کالا است، و حتی اگر بخش تولید داخلی از زمان اوج خود در قرن بیستم کاهش یافته است، تولید همچنان به پیشبرد اقتصاد کمک می کند. به این ترتیب، سلامت کل اقتصاد را می توان تا حدی از طریق نتایج در گزارش تولید ISM سنجید. معامله گران به این گزارش همراه با گزارش های دیگر نگاه می کنند تا روندهایی را که ممکن است نشان دهند که آیا اقتصاد ضعیف یا قوی خواهد بود، یا گسترش یا منقبض خواهد شد. این تأثیر مستقیمی بر ارزش دلار آمریکا دارد، به همین دلیل است که معامله گران فارکس به این گزارش توجه می کنند.

چگونه معامله گران فارکس از این اطلاعات استفاده می کنند

معامله گران باید این اعداد را با انتظارات بازار و داده های قبلی مقایسه کنند. اگر داده های ISM بهتر از آنچه بازار انتظار دارد باشد، می تواند باعث رشد دلار شود. با این حال، اگر داده ها ضعیف تر باشد، می تواند باعث فروش دلار شود. در این سناریو، معامله گران فارکس می توانند از این اطلاعات برای پیش بینی جهت دلار آمریکا استفاده کنند.

EUR/USD در نتیجه داده های بهتر از حد انتظار کاهش می یابد.

با استفاده از جفت EUR/USD به عنوان مثال، بیایید بگوییم که داده ها قوی تر از حد انتظار است. معامله گرانی که انتظار دارند دلار آمریکا افزایش یابد، جفت EUR/USD را می فروشند. برعکس، اگر داده‌ها ضعیف ‌تر از حد انتظار باشد، معامله‌ گران جفت یورو/دلار آمریکا را می ‌خرند و انتظار کاهش ارزش دلار آمریکا را دارند.

ذکر این نکته ضروری است که این یک تحلیل بنیادی از جفت ارز است و برای استراتژی های معاملاتی موثر باید با تحلیل تکنیکال ترکیب شود.

ISM Breakdown چیست؟

گزارش هدلاین مهم ترین جزء گزارش تولیدی و غیرتولیدی ISM است. معامله‌ گران اغلب سفارش ‌های جدید را اندازه ‌گیری می ‌کنند تا تعیین کنند که آیا وضعیت آینده در حال تسریع یا کاهش است. اگر انتظار می رود که سفارشات جدید افزایش یابد، آنگاه توسعه اقتصادی محتمل است. اگر سفارشات جدید در حال کاهش باشند، انقباض اقتصادی در آینده محتمل است.

چگونه می توانید تغییرات گزارش ISM را ردیابی کنید؟

گزارش ISM را می توان با استفاده از یک تقویم اقتصادی پیگیری کرد. این نوع تقویم عموماً توضیح می‌د هد که گزارش‌ های تولید و خدمات ISM چه زمانی منتشر می‌ شوند و چه داده ‌هایی انتظار می ‌رود. همچنین می توانید از پورتال خبری معتبر استفاده کنید. ISM اطلاعات خود را در وب سایت خود منتشر می کند.

کلام آخر

گزارش های تولیدی و غیرتولیدی ISM به تعیین فعالیت های ترید کمک می کند. گزارش ISM منعکس کننده داده های نظرسنجی از صدها شرکت کننده است که در ایالات متحده هستند. داده‌ها به چند دسته تقسیم می ‌شوند، از جمله شاخص کلی، و میزان اشتغال، سنج سفارش‌های جدید، سنج موجودی، سنج تامین‌کنندگان و… شاخص‌های ISM شاخص‌ های انتشاری هستند که در آن سطوح بالاتر از 50 بسط در نظر گرفته می ‌شوند در حالی که خوانش‌ های زیر 50 به عنوان انقباض در نظر گرفته می ‌شوند. اکثر فعالیت های اقتصادی در ایالات متحده مربوط به خدمات است و این شاخص را کمی بحرانی تر می کند. گزارش ISM یک گزارش انتقادی برای معامله گران فارکس است.